12月13日，妙可藍(lán)多發(fā)布公告，非公開(kāi)發(fā)行約1億股（100,976,102 股），蒙牛集團(tuán)全部認(rèn)購(gòu)。此次發(fā)行，妙可藍(lán)多擬募集30億元資金，蒙牛集團(tuán)擬以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)上海妙可藍(lán)多食品科技股份有限公司非公開(kāi)發(fā)行A股股票。

周一早盤(pán)，妙可藍(lán)多開(kāi)盤(pán)漲停，截至發(fā)稿，報(bào)43.09元。

被稱(chēng)為中國(guó)奶酪市場(chǎng)迄今為止最大的收購(gòu)案，蒙牛擬30億入股妙可藍(lán)多背后，有哪些看點(diǎn)值得關(guān)注？

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妙可藍(lán)多擬非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)30億元，發(fā)行價(jià)格為29.71元/股，發(fā)行數(shù)量不超過(guò)1.01億股。本次發(fā)行對(duì)象為內(nèi)蒙蒙牛，內(nèi)蒙蒙牛將以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的全部股票。

假設(shè)按發(fā)行數(shù)量上限計(jì)算，本次發(fā)行完成后，內(nèi)蒙蒙牛將持有妙可藍(lán)多股權(quán)23.80%，證監(jiān)會(huì)如批準(zhǔn)本次交易，蒙牛集團(tuán)將成為妙可藍(lán)多第一大股東，并成為控股股東。

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維持妙可藍(lán)多現(xiàn)有核心管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，合作雙方同意妙可藍(lán)多依然保持自主決策與獨(dú)立經(jīng)營(yíng)。交易完成后，妙可藍(lán)多實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)柴琇及其下屬公司東秀商貿(mào)將合計(jì)持有上市公司 81,383,632 股股份，持股比例為 15.95%，退居第二大股東位置，讓出控股權(quán)。

自蒙牛取得控制權(quán)3年內(nèi)，由柴琇負(fù)責(zé)上市公司的經(jīng)營(yíng)管理。期間，上市公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)由甲方或其推薦的人士擔(dān)任，蒙牛則有權(quán)向上市公司推薦一名財(cái)務(wù)總監(jiān)。

《合作協(xié)議》中指出，雙方認(rèn)為，作為妙可藍(lán)多品牌發(fā)展壯大的奠基人，柴琇擁有豐富的奶酪業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和開(kāi)拓市場(chǎng)能力，以柴琇為代表的公司核心管理層將繼續(xù)負(fù)責(zé)上市公司的經(jīng)營(yíng)管理。

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繼現(xiàn)代牧業(yè)、中國(guó)圣牧之后，此次蒙牛收購(gòu)妙可藍(lán)多，意味著在港股擁有現(xiàn)代牧業(yè)、圣牧、雅士利等上市公司的蒙牛，在A(yíng)股有了自己的陣地。同時(shí)，在布局上游奶源、奶粉的同時(shí)，蒙?？刂屏薃股“奶酪第一股”。

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蒙牛在奶酪領(lǐng)域早已布局，且2020年蒙牛半年報(bào)顯示，蒙牛零售類(lèi)奶酪實(shí)現(xiàn)了超過(guò)120%的三位數(shù)增長(zhǎng)。

據(jù)悉，蒙牛涉足奶酪已有十多年的時(shí)間，公司很早就成立了獨(dú)立的“奶酪事業(yè)部”，2018年組建了奶酪公司，2019年與Arla Foods合資成立愛(ài)氏晨曦奶酪公司，并調(diào)來(lái)曾經(jīng)的“特侖蘇”品牌負(fù)責(zé)人宋繼東擔(dān)任總經(jīng)理。今年7月，蒙牛與丹麥乳企巨頭Arla在華新設(shè)合營(yíng)企業(yè)獲批，蒙牛將把旗下的奶酪業(yè)務(wù)都注入與Arla共同成立的新合資公司中。新合資公司的產(chǎn)品線(xiàn)涵蓋兒童奶酪、休閑奶酪、佐餐奶酪及高端奶酪產(chǎn)品等，旗下品牌包括Arla愛(ài)氏晨曦，高端奶酪品牌嘉士德羅Castello和專(zhuān)業(yè)的黃油品牌樂(lè)派克Lurpak等。盧敏放8月曾透露：“我們的武漢工廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)建了，也會(huì)很快投入生產(chǎn)。”資料顯示，位于武漢的蒙牛奶酪工廠(chǎng)預(yù)計(jì)于2021年春季落成投產(chǎn)，設(shè)計(jì)產(chǎn)能規(guī)模為亞洲第一。

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妙可藍(lán)多是目前中國(guó)最具實(shí)力的奶酪企業(yè)之一，作為國(guó)內(nèi)唯一一家以奶酪為核心業(yè)務(wù)的A股上市公司，妙可藍(lán)多在國(guó)內(nèi)建有5家工廠(chǎng)，分別位于上海（奉賢區(qū)、金山區(qū)）、天津、長(zhǎng)春和吉林，擁有“妙可藍(lán)多”、“澳醇牧場(chǎng)”等品牌。官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，妙可藍(lán)多奶酪棒在2019年內(nèi)全國(guó)銷(xiāo)量增長(zhǎng)超300%。妙可藍(lán)多2020年三季報(bào)顯示，公司今年1~9月?tīng)I(yíng)收約18.76億元，同比增長(zhǎng)61.92%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為5284.47萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)348.50%。

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國(guó)內(nèi)奶酪人均消費(fèi)為0.1公斤/年，2019年美國(guó)和歐盟的奶酪人均消費(fèi)分別為17.48公斤和18.29公斤。根據(jù)歐睿國(guó)際的預(yù)測(cè)，2028年人均奶酪消費(fèi)量將達(dá)到0.5千克，對(duì)比歐洲和日韓人均消費(fèi)，奶酪行業(yè)未來(lái)有20-100倍的市場(chǎng)空間。

凱度消費(fèi)者指數(shù)調(diào)研報(bào)告顯示，2019年國(guó)內(nèi)干酪市場(chǎng)增速為25.7%，被認(rèn)為是乳企的下一個(gè)高增長(zhǎng)品類(lèi)。雖然整體規(guī)模較小，但目前國(guó)內(nèi)包括伊利股份、蒙牛乳業(yè)、光明乳業(yè)、三元股份以及國(guó)際乳業(yè)巨頭恒天然和菲仕蘭等主要乳企都已經(jīng)在加快發(fā)展奶酪業(yè)務(wù)。

2019年中國(guó)奶酪零售市場(chǎng)中，市占率前五的品牌為百吉福、樂(lè)芝牛、安佳、卡夫、妙可藍(lán)多，市占率分別為22.7%、7.7%、6.4%、5.5%、4.8%。

本次交易完成后，妙可藍(lán)多將獲得蒙牛的品牌背書(shū)，而蒙牛的奶酪業(yè)務(wù)也將躋身第一梯隊(duì)。