由于2022年俄烏沖突,導(dǎo)致全球糧食和飼料價(jià)格上漲,引發(fā)了國內(nèi)養(yǎng)牛業(yè)的成本危機(jī),疊加疫情影響,讓國內(nèi)頭部原奶企業(yè)2022年財(cái)報(bào)的凈利潤整體大幅下滑。在日前舉行的業(yè)績說明會(huì)上,現(xiàn)代牧業(yè)總裁孫玉剛認(rèn)為,當(dāng)下豆粕等飼料成本已經(jīng)回落,隨著消費(fèi)回暖,下半年國內(nèi)奶價(jià)有望觸底反彈。
原奶企業(yè)凈利潤集體下滑
近期現(xiàn)代牧業(yè)(01117.HK)、優(yōu)然牧業(yè)、澳亞集團(tuán)等主要原奶上市公司已經(jīng)公布了2022全年業(yè)績,雖然上述乳企的收入和養(yǎng)殖規(guī)模都保持增長,但凈利潤卻集體大幅下滑。
現(xiàn)代牧業(yè)(01117.HK)2022年實(shí)現(xiàn)收入123億人民幣元,同比增長74%。其中原奶業(yè)務(wù)收入99.5億元,同比增長42%,飼料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入23.5億元?,F(xiàn)代牧業(yè)收入的增長,一方面來自牛群規(guī)模擴(kuò)張,2022年其奶牛存欄數(shù)為40.5萬頭,同比增長15%;另一方面,增量來自泌乳牛的單產(chǎn)提升,2022年現(xiàn)代牧業(yè)奶牛單產(chǎn)為12.2噸/年,同比提升了8%,兩者帶動(dòng)下,現(xiàn)代牧業(yè)全年產(chǎn)奶量增長46.6%。
雖然收入在增長,但現(xiàn)代牧業(yè)的凈利潤還是受到了沖擊,2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤5.8億元,同比減少43.8%,經(jīng)調(diào)整凈利潤為9.5億元相比2021年同期增長3%。
另一大原奶巨頭,優(yōu)然牧業(yè)(09858.HK)2022年實(shí)現(xiàn)收入180.5億人民幣元,同比增長17.6%,其中原奶收入108.5億元,同比增長13.8%,全年實(shí)現(xiàn)凈利潤4.1億元,同比減少73.4%。
2022年底上市的澳亞集團(tuán)(02425.HK)也交出了一份類似的成績單,全年實(shí)現(xiàn)收入5.6億美元,同比增長7.8%,實(shí)現(xiàn)凈利潤為2339.4萬美元,同比減少77.6%。
獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮告訴記者,原奶企業(yè)凈利潤主要受到飼料成本的大幅上漲和奶價(jià)的持續(xù)下降雙重壓力的影響。
2022年伊始,國內(nèi)蛋白飼料普遍價(jià)格上漲了200元到600元/噸,其中漲幅最大的是豆粕,價(jià)格反復(fù)走高,到2022年底價(jià)格一度上漲至5370元/噸,同比增長45.5%,同期苜蓿草的平均到岸價(jià)位為562.7美元/噸,上漲43.5%。
財(cái)報(bào)顯示,雖然各家原奶企業(yè)泌乳牛單產(chǎn)都有不同程度的提升,同時(shí)也采取了控制成本的措施,但公斤奶的飼料成本大多還有10%到16%的增長。飼料成本約占奶牛養(yǎng)殖成本的65%到70%,飼料成本的快速上漲和國內(nèi)奶價(jià)的持續(xù)下行也影響了原奶企業(yè)的業(yè)績。
下半年奶價(jià)有望觸底反彈
值得注意的是,2021年以來,不斷走低的奶價(jià)也影響著原奶行業(yè)。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新奶價(jià)顯示,內(nèi)蒙古、河北等10個(gè)主產(chǎn)省份生鮮乳平均價(jià)格3.97元/公斤,同比下跌5%。而從2021年8月的高點(diǎn)4.36元/公斤開始,生鮮乳收購價(jià)格就一路下行。
頭部原奶企業(yè)雖然與下游乳制品加工業(yè)關(guān)系緊密,但原奶出售價(jià)格也有下滑,比如澳亞集團(tuán)的原奶平均售價(jià)下降7.4%至688美元/噸。
宋亮告訴記者,奶價(jià)下滑既與國際奶價(jià)波動(dòng)有關(guān),也有國內(nèi)下游乳制品消費(fèi)需求不足的影響,特別是疫情下,下游乳企的銷售受到?jīng)_擊,也間接影響了上游原奶企業(yè)。
在業(yè)績會(huì)上,現(xiàn)代牧業(yè)集團(tuán)總裁孫玉剛表示,本次原奶價(jià)格下跌,主要是受到經(jīng)濟(jì)周期而非短期奶業(yè)周期的影響。從長期來看,我國牛奶消費(fèi)持續(xù)增長的基本面沒有改變,總需求將持續(xù)增長。
與此同時(shí),記者了解到,豆粕、玉米等飼料價(jià)格也出現(xiàn)了明顯回落,到2023年3月中旬,豆粕價(jià)格已經(jīng)回到4000元/噸左右,雖然距離去年最高價(jià)時(shí)明顯回落,但對(duì)比2019年依然是高位運(yùn)行
對(duì)于牧場來說,高成本和低奶價(jià)的持續(xù),讓當(dāng)下的日子依然艱難,特別是中小牧場。
河北省某大型牧場負(fù)責(zé)人告訴記者,2022年全年奶價(jià)都沒有起色,年中時(shí)收奶價(jià)格還能維持在4.2元/公斤左右,中小型牧場的奶價(jià)跌至4元/公斤以下。但到2023年初,正常奶價(jià)就跌至3.7元/公斤到3.9元/公斤。
記者了解到,在一些原本缺奶的南方地區(qū)如廣東省等,由于收奶價(jià)格跌穿了生產(chǎn)成本,部分牧場不得不賣牛歇業(yè)。
對(duì)于外界關(guān)心的奶價(jià)走勢,業(yè)績會(huì)上孫玉剛判斷,2023年原奶價(jià)格還將平穩(wěn)偏弱。從供應(yīng)端來看,國內(nèi)飼料成本高漲,影響社會(huì)整體擴(kuò)群增產(chǎn)積極性,同時(shí)進(jìn)口牛源受限,預(yù)計(jì)市場原奶供給不會(huì)大幅增長。從需求端看,新冠疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整后,今年二季度原奶需求將逐步復(fù)蘇,預(yù)計(jì)今年下半年奶價(jià)將觸底反彈。
河北省某大型牧場負(fù)責(zé)人告訴記者,今年他已與某國內(nèi)大乳企新簽了供奶合同,現(xiàn)在就期盼下游消費(fèi)盡快回暖好拉動(dòng)奶價(jià),但那些供奶合同還未落實(shí)的中小牧場,或難逃出局的命運(yùn)。
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