中訪網(wǎng)財(cái)經(jīng)(孫書沁)對于國際乳企來說,中國的嬰幼兒奶粉市場可以說是一塊散發(fā)出誘人香味、松軟可口的“蛋糕”,吸引了不少“美食家”。
作為全球第三大嬰兒食品制造商美贊臣的母公司——利潔時(shí)集團(tuán),其新首席執(zhí)行官Laxman Narasimhan的上任之旅第一站便是中國。
Laxman Narasimhan表示,中國對于利潔時(shí)和美贊臣而言是一個(gè)巨大的機(jī)會。
據(jù)歐睿國際數(shù)據(jù)顯示,美贊臣是全球第三大嬰兒食品制造商,位于雀巢、達(dá)能之后,占有全球嬰兒食品市場10%的份額。在亞洲市場,美贊臣則僅次于雀巢,占有12%的市場份額。
在“賣身”利時(shí)潔之前,美贊臣的業(yè)績曾一度低迷。根據(jù)其財(cái)報(bào),美贊臣2016年實(shí)現(xiàn)營收37.43億美元,同比下降8.07%;實(shí)現(xiàn)凈利潤5.45億美元,同比下降16.62%。
同時(shí),營收占比在亞洲、北美、歐洲、拉美幾大市場均不同程度下滑,貢獻(xiàn)一半營收的亞洲市場也同比下降了9%。
被利時(shí)潔收購一年后,2018年美贊臣旗下業(yè)務(wù)為利潔時(shí)貢獻(xiàn)了12%的凈收入增長,美贊臣業(yè)務(wù)所在的利潔時(shí)健康實(shí)現(xiàn)營收77.62億英鎊。
其中,美贊臣的嬰幼兒奶粉和營養(yǎng)業(yè)務(wù)(IFCN)錄得28.39億英鎊的營收,2017年為15.55億英鎊,同比增長82.57%。
2019年10月22日,利潔時(shí)發(fā)布2019年三季報(bào),報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收32.85億英鎊,同比增長1.6%。其中,以美贊臣為代表的嬰幼兒營養(yǎng)業(yè)務(wù)營收7.37億英鎊,同比增長7.2%。
美贊臣表示,業(yè)績增長得益于美國版奶粉Neuropro上市,以及抗過敏特殊配方奶粉安敏健在中國的上市,嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)整體繼續(xù)呈現(xiàn)強(qiáng)勁勢頭,市場份額進(jìn)一步擴(kuò)大。
不過,近年來國產(chǎn)奶粉崛起,得到越來越多的家長青睞。2018年的增速是高于進(jìn)口奶粉的。
根據(jù)尼爾森《2018年中國嬰幼兒配方奶粉市場環(huán)境洞察》報(bào)告,國產(chǎn)奶粉的市場份額已經(jīng)2017年的40.7%上升至43.7%,銷售額增速從2017年的14.5%上升至21.1%。
同時(shí),2018年國產(chǎn)奶粉在母嬰渠道的增速為25.4%,遠(yuǎn)高于外資奶粉10.1%的增速。
美贊臣將目光放到了下沉市場,2017年10月份,美贊臣表示將產(chǎn)品下沉到3-5線市場,宣稱目前已經(jīng)在武漢、天津、成都設(shè)立了新的區(qū)域分銷中心,配合廣州總倉,完善全國網(wǎng)絡(luò)布局。
外資品牌在國內(nèi)做下沉一直以來都是個(gè)難題,尼爾森報(bào)告顯示,低線市場仍然是國產(chǎn)奶粉的優(yōu)勢所在,2018年國產(chǎn)奶粉在低線市場的銷售額占比為51.6%,增速達(dá)到20.2%,而外資奶粉增速的僅為6.6%。
此外,奶粉配方注冊制,也就是奶粉新政的實(shí)施同樣給外資乳企帶來了壓力,進(jìn)口奶粉不再“一枝獨(dú)秀”,新的頭部陣營正在逐漸形成。
農(nóng)業(yè)部、國家發(fā)改委、工信息部、商務(wù)部、食藥監(jiān)總局共同制定的《全國奶業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016—2020年)》也提出,到2020年,我國乳業(yè)奶源自給率、100頭以上規(guī)模養(yǎng)殖比重達(dá)70%,嬰幼兒配方乳粉行業(yè)前十家國產(chǎn)品牌行業(yè)集中度達(dá)80%,收入超50億元的大型企業(yè)集團(tuán)數(shù)量達(dá)3—5家等。
值得注意的是,美贊臣的IFCN業(yè)績似乎存在波動,供應(yīng)方面好像不是那么穩(wěn)定,美贊臣2019第二季度受到供應(yīng)中斷影響,導(dǎo)致市場增長率僅個(gè)位數(shù)(2%),市場份額也有所下降。(本文僅供參考,不構(gòu)成投資建議,據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。)
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